分析丨东鹏控股A股上市通过！辅就走向行业新霸主之路?

　　10月24日，中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会召开的，2019年第153次工作会议结束后传出喜讯：会议审核通过了广东东鹏控股股份有限公司的IPO申请!

　　这就意味着，东鹏控股将成为继蒙娜丽莎、欧神诺(合并到帝欧家居)之后的又一家A股上市企业。

 

　　图片来源：投行最前线

　　拟募集资金26.09亿，扩建7个项目

　　根据公开披露的招股书，东鹏控股这次是申请在深交所中小板上市，拟公开发行不超过1.5亿股，保荐机构为中金公司。

　　其募集资金拟投向年产315万平方米新型环保生态石板材改造项目、扩建4条陶瓷生产线项目、澧县新鹏陶瓷有限公司二期扩建项目、年产160万件节水型卫生洁具生产线建设项目等7个投资项目，计划使用募集资金26.09亿元。

 

　　这7个投资项目包括：

　　1、年产315万平方米的新型环保生态石板材改造项目;

　　2、在丰城东鹏扩建4条陶瓷生产线;

　　3、扩建澧县新鹏陶瓷有限公司二期项目;

　　4、在江西东鹏建设年产160万件节水型卫生洁具生产线;

　　5、在江门东鹏建设年产260万件节水型卫生洁具及100万件五金龙头生产线;

　　6、东鹏信息化设备及系统升级改造项目;

　　7、智能化产品展示厅建设项目，包括佛山新总部和各地经销商的展厅。

　　2017年东鹏控股营收66亿元

　　东鹏是国内规模最大的瓷砖、洁具产品专业制造商和品牌商之一，在报告期内，其主要产品包括瓷砖和洁具，此外还生产销售木地板、涂料产品。

　　根据招股书显示，截至2018年4月30日，东鹏控股拥有26家全资子公司，6家控股子公司和6家主要参股公司。东鹏在全国拥有1874家一级经销商，其中瓷砖经销商1636家，瓷砖经销商门店4494家;洁具经销商132家，洁具经销商门店1441家，此外还有105家瓷砖直营店、3家洁具直营店和1家境外瓷砖经销商，覆盖全国绝大部分省份和大部分地县级城市。

　　业绩方面，近年来，东鹏控股营收及净利润均保持增长态势。2017年，实现营收66.32亿元，实现归属于母公司的净利润9.86亿元，其中，瓷砖分部、洁具分部分别实现营收55.93亿元、10.38亿元(注：分部间抵消1.05亿元)。

　　上市后的东鹏控股或改写竞争格局

　　最近两年市场非常困难，但行业两家主要的上市企业却势如破竹。

　　蒙娜丽莎2018年实现营业收入32.08亿元，比上年同期增长11.02%。欧神诺实现营业收入36.81亿元。

　　从2014年至2018年，欧神诺营业收入从16.06亿元增长至36.81亿元。

　　2019年上半年度的财报，蒙娜丽莎营收16.04亿元，同比增长13.79%;欧神诺实现营业收入22.46亿元，同比增长37.44%。

　　欧神诺、蒙娜丽莎的高速增长，主要来源于工程渠道。而底层原因是上市公司具有做工程项目垫资的能力。

　　同样，东鹏控股一旦成功上市，首先其在工程渠道的优势会进一步放大，因为上市后其资金实力会大幅增强。

　　其次，其自主产能也会大幅增加，从而可以更好地保障产品质量及供应链的稳定。

　　最后，上市后其大家居战略会加快推进，尤其是整装家居这块相信会实现突破。

　　四五年前，行业公认的陶瓷品牌的前三强是马可波罗、东鹏、诺贝尔。到今年冠珠在体量上已基本取代诺贝尔，进入前三甲。

　　但这两年，由于欧神诺、蒙娜丽莎冲刺厉害，大有迅速挤入行业头部三强、四强阵营之势。

　　而现在，随着接下来东鹏控股上市成功，它留给我们的最大悬念应该就是，它什么时候在体量上超过马可波罗，成为陶瓷行业新的霸主?

　　东鹏控股上市路

　　2013年，东鹏控股在香港联交所主板上市。

　　2016年初，东鹏控股提出私有化建议，计划花费2亿元人民币收回股份。

　　2016年6月东鹏正式从香港退市。上市三年间，东鹏的年报成绩单一直处于增长状态。但其股价却一直估值不高。

　　2017年3月29日，东鹏控股在广东证监局办理了辅导备案登记。

　　2017年9月8日，证监会首次披露了东鹏控股首次公开发行股票招股说明申报稿。

　　2018年4月，证监会首次披露反馈意见。

　　2018年6月11日，证监会再次披露了东鹏控股首次公开发行股票招股说明申报稿。

　　2019年10月18日，证监会发布公告定于10月24日召开2019年第153次发行审核委员会工作会议，东鹏控股(首发)当天过会。

2019年10月24日，东鹏控股A股首发顺利过会。